Дефицит федерального бюджета США достиг невероятных 1.1 трлн за 2023 финансовый год (всего 6 месяцев с октября 2022 по март 2023), а за год дефицит составил 1.8 трлн – это существенно.
Последний раз более существенный разрыв баланса был в 2021 (1.7 трлн) – тот самый период «вертолетных денег», когда необеспеченные много-триллионные ковидные чеки в пользу населения щедро финансировала ФРС за счет печатного станка.
В обычные периоды вне фискального и монетарного бешенства, допустимый дефицит в указанный период составляет около 700 млрд (с поправкой на инфляцию – 800 млрд), но сейчас 1.1 трлн!
Март выдался очень «горячим» на расходы, которые увеличились на 38% г/г при сопоставимых доходах, образовав дефицит в 378 млрд – вдвое больше нормы.
В ценах 2021 года годовой дефицит 1.6 трлн, что приближается к пиковому бюджетному разрыву в 2009 (1.8 трлн с учетом инфляции). Пока до рекорда 2021 далеко, но запал присутствует.
Годовые расходы с учетом инфляции начали активно расти с августа и почти на 20% превышают среднесрочный тренд 2012-2019, а доходы, напротив, снижаются.
За последние 6 месяцев рост расходов составил 13% или плюс 358 млрд. Наибольший негативный вклад внесли чистые процентные расходы, которые выросли почти в 1.5 раза или плюс 90 млрд (всего – 301 млрд за 6 месяцев).
С процентными расходами все плохо. В 2018-2021 валовые процентные расходы были в среднем 558 млрд, в 2022 – 710 млрд, в этом году однозначно превысят 1 трлн.
Процентные доходы в среднем за последние 5 лет были 120 млрд, где от ФРС был возврат на 80 млрд в год. В этом году возврата не будет из-за убытков ФРС. По итогам года чистые процентные расходы могут прибавить свыше 300 млрд доп.расходов.
Чистые процентные расходы в 2.2 раза больше, чем все сборы с корпоративной прибыли!
За полгода оборонные расходы – плюс 30 млрд, здравоохранение в совокупности – плюс 45 млрд, социальное обеспечение – плюс 60 млрд, но минус 52 млрд по адресной поддержке населения, за исключением пенсий.
