На счетах Министерства финансов США на 1 мая 2023 года запас кэша уменьшился на 80 миллиардов долларов и составил 238 миллиардов долларов. Однако не стоит считать, что это тенденция на весь месяц, так как доходы и расходы могут рассинхронизоваться, а пиковые расходы обычно происходят в начале и конце месяца.
Нет поводов для беспокойства, так как лимит по долгу США будет повышен в лучших традициях Голливуда – буквально за несколько секунд до «часа Х». Однако интересно, когда Минфин наконец выйдет на рынок с заимствованиями, поскольку им придется занять очень много. С мая по декабрь 2022 года дефицит бюджета США составил 1,4 триллиона долларов, годом ранее – 1,2 триллиона долларов, а в 2020 году – 2,2 триллиона долларов. В этом году они разогнались еще больше, даже с лимитом по долгу.
С октября 2022 по март 2023 года дефицит бюджета составил 1,1 триллиона долларов по сравнению с 668 миллиардами в 2022 году и 1,7 триллиона в период «взбесившегося печатного станка». Данных за апрель пока нет, но по данным платежных ведомостей Минфина, предварительный профицит за апрель может составить 230-250 миллиардов долларов по сравнению с профицитом в 308 миллиардов в прошлом году.
В среднем за последние 5 лет дефицит в мае составлял около 140 миллиардов долларов без учета аномального 2020 года. В этом году они тратят очень много, и в дополнение к этому есть проблемы со сбором доходов. Дефицит свыше 200 миллиардов долларов в мае 2023 года может легко возникнуть, так как к началу июня запас кэша составит около ста миллиардов долларов, что близко к красной черте.
Соответственно, лимит по долгу повысят в июне, и Минфин молниеносно выйдет на рынок. В начале лета возможно много боли, так как из системы начнут агрессивно изымать ликвидность, что повысит спрос на доллары и снизит спрос на рисковые активы. Возможно, придется занять до 2 триллионов долларов, но скорее всего – 1,5 триллиона долларов, так как в конце года они снова упрутся в лимит и начнется очередная клоунада.
Когда Минфин начнет пылесосить рынок, корпоративным облигациям будет очень трудно, а мусорным – особенно, что усилит кризисные процессы.
